近期，国内化工煤市场呈现窄幅震荡走势。回顾年初至今的化工煤市场，一季度，国内化工煤价格整体呈现震荡下跌走势，受春节假日影响，下游阶段性补库，煤炭价格随之小幅上涨，进入三月更是进入了一个加速下行的阶段；那么二季度的话，整个市场的行情都有一定的改善，从四月下旬开始，煤价开始企稳回升，尤其是在五一之后，随着传统旺季临近，煤价也开始加速的上涨，在五月中旬企稳，那么从五月下旬至今，由于前期煤价上涨速度过快，部分下游开始对高价煤持抵抗情绪，后期加上社会库存的持续攀升以及南方雨水天气持续，火电受到挤压，煤价开始进入窄幅震荡阶段。
市场煤价稳中偏弱 煤矿库存有所累积
价格方面，据Mysteel统计，截至6月24日陕西Q5500报640-680元/吨，Q5800报700-760元/吨，Q6000报750-785元/吨、内蒙古Q5500报620-680元/吨，Q5000报530-570元/吨，Q4500报450-480元/吨，目前终端用户按需采购，矿区排队车辆不多，煤矿销售一般，调降煤矿数量与降幅均有扩大趋势。
据Mysteel统计，截至6月24日北方港Q5500报870元/吨，Q5000报770元/吨，Q4500报670元/吨，市场报价延续弱稳，部分报价小幅下调5元/吨，市场情绪走弱，下游以压价为主，成交困难。现阶段部分终端库存偏高，负荷较低，基本维持刚需采购，实际需求疲软。加之成本压力下多数贸易商低价出货意愿较差，市场交投延续僵持态势，观望情绪蔓延。
2023年1-6月产地Q5500动力煤均价为810元/吨，而今年1-6月产地Q5500动力煤均价为666元/吨，由此可以看出2024年产地动力煤价格重心继续下移且降幅明显，煤炭市场整体供应相对宽松，市场供需形势持续改善，下游化工利润提升明显，但对库存控制仍处于偏低值。
进口煤价暂稳运行 终端拿货谨慎
近期沿海电厂继续保持少量低价采购模式，但外矿报价有所坚挺，据悉印尼Q3800巴拿马船FOB报价55-56美元/吨，环比上周同期上调1美金/吨左右。目前雨带逐步北移，南方地区降水量减少，或将带动部分电厂释放采购需求。截止6月22日，华南港口库存为1859.4万吨，较上周增加50.2万吨，库存压力依然较大。预计短期内进口煤价或有小幅回升，后续需关注外矿报价及电厂拿货量。
化工行业耗煤存缩减预期 市场需求释放有限
据Mysteel化工数据显示，截至21日，国内甲醇市场开工96%，较上周降3.66%，区域内部分装置停车，市场供应有所减少；利润方面，据19日Mysteel动力煤化工企业到厂煤数据显示，内蒙古Q5500原料煤到厂价格平均为753元/吨。据悉，煤制甲醇企业单吨耗煤在2.1-2.3吨左右，以平均值2.2吨计算，其中原料煤用量在1.6吨，燃料煤0.6吨，加之其余人工水电成本500元/吨计算，每吨甲醇成本在2050元/吨，然今日内蒙古甲醇市场低端均价为2050元/吨，在此测算下内蒙古市场煤质甲醇理论利润在-2元/吨。
化工企业存煤可用天数全年浮动并不大，一般操作是库存长期保持在7-15天左右，根据行情变化适当补库和降库，短期内，煤炭没有大幅拉涨的预期下，化工企业库存还是维持一个定量水平，这部分的需求不会有很大的增长。
华南等地将迎来“高温周”，日耗将有明显提升，随着气温转热，电力终端日耗将提升，补库、调结构需求有望释放；近期港口累库较为明显，多数贸易商囤煤的积极性也有明显下降，关注港口库存去化速度；短期来看，煤炭市场多空因素并存，在电厂日耗未拉起前，市场将延续当前僵持局面，煤价难有大波动。待高温兑现、电厂日耗快速提升，市场煤价将迎来新一轮上涨，但空间或较为有限。
