一、俄罗斯动力煤主产地产量下降，比同期减产320万吨
今年以来，俄罗斯出口我国动力煤数量有着明显下降，一方面是俄动力煤整体产量减少，运输量也同比下降，另一方面对比其他进口煤如印尼煤澳煤价格存在劣势。据海关数据显示2024年1-4月，我国进口俄罗斯动力煤1298.6万吨，同比下降21%。据俄罗斯库兹巴斯煤炭工业部门发布的统计数据显示，2024年1至4月，俄罗斯库兹巴斯盆地煤炭产量累计为7040万吨，比上年同期减少260万吨，同比下降3.6%。其中动力煤产量4730万吨，同比减少320万吨、下降6.3%。
数据来源：钢联数据
二、俄罗斯取消煤炭出口关税，进口成本下移39元/吨
在此前西方对俄的制裁以及铁路公司提高运费，3月起征收煤炭出口关税等诸多因素都影响了一季度俄罗斯煤炭的运输及出口。俄罗斯联邦政府决定从5月1日起至8月31日期间，取消动力煤和无烟煤出口关税。按当前1美元≈88.785卢布，煤炭出口税率5.5%，Q4600矿上报价CFR82美金计算，进口成本可减少约39人民币/吨，在成本的缩减下，俄煤在国内进口煤市场中竞争力有一定增强，第二季度的国内市场终端或进一步释放需求采购俄煤。
三、预计俄罗斯动力煤进口数量会有所回升，但增速或将不达预期
综上所述，一方面政策调整后对买家来说可以减少进口成本，刺激俄煤出口现状，但同时另一方面现在下游电厂日耗没有明显提升，库存及可用天数仍处高位，补库压力较小，终端并不急于采购，现市场需求释放比较有限，且贸易商观望情绪较浓。后市需关注俄方报价变化及新的进口煤价差。
