五月下旬北方港口动力煤市场震荡运行，5月20日至23日港口报价持续上涨。天气渐热，用煤旺季即将到来，部分煤矿接连涨价，发运成本较高，市场挺价氛围浓厚，北港5000大卡报价快速上涨15元/吨至785元/吨。但下游对高价接货意愿低，且电厂库存充足，截止23日环渤海库存总量2416.7万吨，环比增长120万吨。

5月27至31日，北港市场报价缓慢下降5元/吨后僵持，截止31日北港5000大卡价格约780元/吨。多数贸易商在高成本以及旺季需求预期支撑下仍有挺价心理，且现货偏少，出货意愿一般。加之近期南方水电充足，火电压力较小，多数电厂高库存低日耗下，补库节奏较为缓慢，实际采购需求冷清。在供需双弱的情况下市场整体偏弱运行。

综上所述五月下旬港口市场以观望为主，贸易商出货意愿低迷，且下游仅维持刚需采购，整体成交冷清，煤价上涨动力不足将延续弱稳运行。六月预计库存持续偏高情况下，需求端应未有明显改观，部分仍有存煤的贸易商可能继续微降报价以避险，多数仍以观望为主，静待旺季预期兑现。